奥林巴斯：大就不会倒？

冷俊

　　11月16日，突如其来的冬风一夜吹冷了整个东京，出事刚好一个月的奥林巴斯股份有限公司(下称“奥林巴斯”，7733.TO、OCPNY.PK)负责会计、财政营业的人员们则更感应了寒潮的侵袭。

　　奥林巴斯10月14日俄然公布揭晓解除英籍总司理迈克尔·伍德福特的职务后，董事长菊川刚兼任总司理。仅仅12河汉，菊川辞去董事长兼总司理等一切职务。一个月摇摇欲坠，11月14日，奥林巴斯必需向东京证券生意所提交最新财政报表，否则有可能因造假账而被迫令退市，然而14日当天，奥林巴斯因未能发布上半年财报而被东京证券生意所列入监理名单。16日，奥林巴斯还得向企业的银行团、首要投资人陈述公司最新财政情形。

　　当然，对于一家在内视镜方面把握了全球70%摆布市场的企业，日本政府不会任其解体，“年夜而不倒”在日本依旧通用。媒体、学者训斥奥林巴斯造假的声音不高，为其辩护的却是不少。“该公司的财政裂痕已经填完，股东益处并没有受到损失踪。”信州年夜学教授真壁昭夫的意思是，既然股东没有受到损失踪，就不应太去究查公司的责任，此刻保住了公司，股东的益处也还在，但如不美观公司倒产了，股东则一切益处付之东流。

　　虽然股东不究查企业上层的经营责任，但银行等年夜的投资家那儿那里，仍是要把问题说清嚣张的。11月16日，有个内部的对首要银行(三井住友银行)及银性逝的声名会。银行有企业财政方面的专家，不像散户那么好骗，这让冬风中走来的奥林巴斯人员加倍严重。

　　“理财”理出的巨额亏空

　　年夜年夜都奥林巴斯的人员对造假账一事并不知晓，搜罗企业高层。

　　一位在东京负责医疗器械方面的发卖营业的奥林巴斯人员说：“我进公司十几年了，一向负责内视镜的发卖，感受发卖情形很是的好，但却不见企业利润晋升。公司这些年并购了不少企业，花了那么多的钱，也没有看到有回报，曩昔一向感受挺不成思议的。”

　　“媒体报道的并没有问题，我们真的一向在造假。”11月7日，副总司理森久治去见新任总司理高山修一时，率直了造假的过程，第二天他便被解雇了。

　　11月8日之前，高山一向站在最前方“辟谣”，说绝对不存在公司造假账问题。但此刻，他才觉出问题的严重性。

　　上世纪90年月，奥林巴斯也和良多日本企业一样，起头进修“理财”。这一时代，制造业的成本年夜增、利润骤减，公司感受理财是维持企业保留的一个好体例，于是他们起头把成本投入到了金融方面，但现实上，奥林巴斯很快就因为理财呈现了高达数百亿日元的亏空，但对此，此刻的总司理高山却不知情。

　　高山迅速求见他的老率领——已经告退的菊川刚。“功臣”菊川在奥林巴斯任总司理10年，内视镜发卖使企业收益年夜增，相机部门也转守为攻。

　　“其实抱愧，我一向没有把真情告诉你们。”老率领菊川深深地低下了头，就地认可了自己罪恶。

　　为了填补理财造成的损失踪，在曩昔的20年内，奥林巴斯撑持了年夜约1400亿日元。年夜今朝日本媒体的报道看，所有抉择根基上由菊川、森等少数几个高层率领作出，而且根基膳缦慊有走企颐魅正常的财政渠道。

　　1400亿日元用在了哪里？几回并购所付的手续费最后年夜都在转出去后被用来填补理财亏空。按照收集到的各类数据，其中涉及的首要金钱有：付给并购英国医疗机械公司时的中介费687亿日元，成立证券公司时拿出的318亿日元，成立投资公司时转出的152亿日元，在新加坡设立金融公司时撑持的96亿日元等等。至于并购3家总资产仅有3亿日元的案子，奥林巴斯公司却为此撑持了700亿日元，最后报损500亿日元还没有算在内。

　　媒体懊魅战与高层争斗

　　“我们正在追查奥林巴斯到底出了什么事，可在账务上无论若何都理不清。”日本一家闻名的新闻刊物总编纂说。

　　其实，不仅是刚上任的高山对公司造假不清嚣张，就是10月14日被解雇的伍德福特，在上任前也没有察觉出公司财政上的巨年夜裂痕。

　　首先爆料奥林巴斯财政巨额裂痕的是一家叫《FACTA(要素)》的杂志。

　　“查看各简单业发布的财政报表时，我们感受奥林巴斯并购其他企业，可能存在不少猫腻，细心一查，发现问题很年夜。”《FACTA》总编纂阿部重夫说，并购成功后，要对介绍人暗示暗示，日语称中介费为“口钱”。凡是小的项目，“口钱”最高能达到3%摆布，一般给1%已经很不错了，但奥林巴斯在并购一家英国医疗企业的时辰，竟然付给了中介相当于并购总价(2117亿日元)32%的中介费，金额为6.7亿美元(约合687亿日元)。“这太不成思议了，我们发现后，抉择当即发芽拜访。”

　　奥林巴斯问题报道揭晓在7月上市的杂志上，日本首要报纸也刊登了《FACTA》的新刊上市广告，但奇异的是，直到10月14日奥林巴斯解除伍德福特总司理职务前，各年夜媒体全都“没有”阅读到这篇报道，也没有任何记者跟进，去发芽拜访奥林巴斯公司。

　　奥林巴斯是报纸的首要广告客户之一，这样的报道无疑会让媒体断了一个首要财源，但在中小企业的财政问题上，这些媒体却是争先恐后。

　　媒体“没看见”，时任奥林巴斯总司理的伍德福特却看到了。他起头让英国一家财政公司发芽拜访并购过程，在印证了《FACTA》的报道并非诬捏，而且情形更复杂、更恶劣之后，伍德福特起头去找直接介入了此事的董事长菊川，要求他作出诠释并告退。

　　但伍德福特却首先成了“替罪羊”。

　　“奥林巴斯是家制造企业，敢这么理财，其死后必有高人。我们正在发芽拜访野村证券公司方面的人员和此次造假的关系，估量野村的人在此次事务中饰演了很坏的脚色。”上述闻名新闻刊物的总编纂对《中国经济周刊》说。

　　“年夜就不会倒”的日企保留模式

　　如斯巨年夜的财政造假，让日本企业的信用狼奔豕突，但和1997年山一证券公司因造假而退市并倒闭、2004年嘉娜宝公司因同样原因退市及倒闭这两个案例有很年夜的分歧，奥林巴斯是日本最主要的内视镜出产企业，国家不能让它就这样倒下。

　　11月16日，奥林巴斯向银行团提交了自己的财政打算，抉择把6600亿日元的有利息欠债削减到2600亿日元，这样需要支出的利息将年夜年夜削减，但愿银行团继续在财政上予以撑持。

　　总司理高山也加入了此次会议。“我们已经把支出给咨询公司的费用、并购的损失踪等等全数填完，账务尚?罾υ?题，会让第三方委员会进行发芽拜访。”换句话说，奥林巴斯在企业财政上已经没有太年夜的问题，完全可以支撑下去。

　　股票市场也起头活跃了起来。原本2500日元摆布的股价，在跌到484日元往后，已经迅速回升。

　　事实上，奥林巴斯并没有彻底清理造假系统体例，也没有开发出新的刷新产物。此次回升，只是让日本的散户看到，国家不会让这样一简单业倒下，便起头斗胆采办该公司的股票。至于一家在年夜企业板上市的企业，是不是该遵纪守法，东京证券生意所是不是该像看待山一证券、看待嘉娜宝一样措置奥林巴斯问题，似乎已经没有谈判的需要了。